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吴忌寒:浅析影响比特币适销性的市场、空间和时间因素

该内容源自比特大陆联合创始人吴忌寒的最新发表内容。吴忌寒对比特币崛起、PoW共识机制进行了系统性分析,用经济学视角阐释了比特币价格高度波动性的原因,并全面回顾了比特币扩容史,首度对扩容纷争做出了回应,同时,他还从烤猫发展历史、以太坊兴起、ICO陨落等角度,剖析了加密数字货币市场风险投资热潮的本质。

以下为实录精华:

为什么比特币会在10年间快速崛起?

在展开区块链与加密数字货币的相关讨论之前,我先讲讲去中心化的金融、货币系统形成的根源以及形成的动态过程。基于原理和逻辑层面的认识,不仅对我们理解比特币的形成非常有帮助,也会让大家在将来面对产业变化时,能对趋势有更为前瞻性的把握。

在比特币诞生之前,货币是怎么诞生的?

我个人最认同奥地利经济学派基于“物物交换”来阐述货币系统诞生的理论。每种商品都有其不同的“适销性”,适销性强的商品会逐渐演化为货币,适销性弱商品会逐渐退出货币的角色。

除了适销性之外,人类和物质世界还有哪些基本属性,在货币诞生过程中发挥了关键作用?有两个基本点,一定要把握。

首先,个人对信息处理和交换的能力极其有限。在一个以物易物的市场中,个人很难及时知道市场的全貌,不仅信息搜寻的成本很高,而且处理信息的过程也很耗时。信息通常隐藏在不同的市场个体中,经济学上把这一类信息称之为“信号”。

其次,个体的偏好是多变的、不可预测的。这是计划经济失败的一个重要原因。前苏联曾经有个计划经济委员会,指挥经济的方法非常简单。比如说,一个地区出产小麦和葡萄,它满足小麦和葡萄的产量指标就行了,完全不去考虑这个地区历史悠久、文化艺术繁荣,很适合发展旅游业这些特点。文化、艺术、旅游业是满足消费者独特偏好的选项,计划经济委员会这类组织很难发现这种特殊偏好,并对经济发展计划进行相应调整。

综上,当信息不透明,每个人的偏好不一致,物物交换的压力就会非常大。这时候就会有一种适销性强的商品最终成为“货币”,它能满足人们图方便、提高交易效率的需求。反过来,“货币”的产生也促进了整个经济活动更好的运行。如果市场中有谁不去接受这种“货币”,那么他的经济活动效率就会大打折扣。

接下来,我们来试着分析一下:为什么最终胜出的货币有极强的适销性?适销性分为哪些方面?

奥地利经济学派创始人卡尔·门格尔是“适销性”理论的发明人。他把适销性分为三个因素:市场、空间和时间。我结合这三个因素来讲讲比特币为什么能够在10年时间里从无到有地崛起。

第一,市场因素。

商品满足市场因素需要符合几个条件:

第一、要有很多人喜欢这种商品;第二、喜欢这种商品的人要有较强的购买力;第三、商品具备稀缺性;

第四、商品易于分割;

第五、存在流动性很好的市场,包括为投机性交易而构建的市场。

以上的五个条件,比特币都比较符合。

互联网扩大了了解比特币的人群规模;收入较高的“码农”对比特币的喜爱,进一步放大了它的影响力;2100万枚的有限供应定义了比特币的稀缺性;比特币的最小单位在小数点后的第八位(也就是说,1枚比特币可以最大分割为100万份),这提供了极强的可分割性,并消除了用于交易活动的障碍;比特币的交易,从最初集中在日本Mt.Gox交易所(编者注:目前已破产),到现在遍布于全球各地的交易所,市场流动性非常旺盛。

这一系列的经济社会因素决定了比特币的市场接受程度非常高,这就让它很容易用于交换,权益也能够得到保障。

第二,空间因素。

空间因素是指,在一种商品能够发生贸易的范围,人们都有接受和消费这种商品的意愿;同时,运输费用要低,即商品在从一个地区向另一个地区转移的过程中,损耗要低。比特币恰好满足这个条件。

不过,比特币还缺乏一个更繁荣、更便利的贸易市场。在国际贸易中,70%以上合同都以美元结算,50%以上的支付都用美元完成,而比特币的主要贸易对象是其他种类的加密资产。

那么,比特币在国际贸易中,究竟有没有用?从实际体验来看,答案是肯定的。比如,比特币可以降低资本管制的限制,更好地用于跨国支付工资。

第三,时间因素。

时间因素关系到在人们的心理预期中,这种商品有没有持久的价值。“钻石恒久远,一颗永流传”说的就是这个意思。但是钻石很难成为货币,这是为什么呢?稍微懂行的人都知道,戴尔比斯(De Beers)公司对钻石产业的垄断,人为制造了钻石的稀缺性,一旦这种垄断难以维系,钻石的价值就很难维持。

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